Opções
Mercado de opções#
Uma opção é o direito de comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) um ativo por determinado preço dentro de um período predefinido.
O fator principal nesse caso é que o titular (comprador/proprietário) da opção tem um direito, e não uma obrigação. Se o titular de uma opção não exercer esse direito antes do fim do período predefinido, a opção e a oportunidade (direito) de exercê-la deixarão de existir.
O lançador (vendedor) de uma opção, entretanto, é obrigado a preencher os requisitos da opção se esta for exercida.
No caso de opção de compra de uma ação (call), o lançador (vendedor) vende o direito de comprar a ação por um preço específico. O lançador da opção de compra é, portanto, obrigado a vender a ação ao titular da opção de compra (comprador), se essa opção for exercida, pelo preço predeterminado.
No caso de opção de venda de uma ação (put), o lançador vendeu o direito de vender a ação. O lançador da opção de venda da ação é, portanto, obrigado a comprar a ação do titular da opção de venda (comprador), se essa opção for exercida, pelo preço predeterminado.
O que são opções e que tipos existem?#
Opções são direitos de compra ou venda de um ativo específico, com preços e prazos de exercício preestabelecidos (data de vencimento), mediante o pagamento de determinado valor (prêmio). Existem dois tipos de opção.
Opção de compra (call)#
A opção de compra pode ser do tipo americano ou europeu. As opções do tipo americano podem ser exercidas a qualquer momento, desde que dentro do prazo de vencimento. As do tipo europeu somente podem ser exercidas na data de vencimento. A opção de compra garante o direito de compra da ação-objeto por um preço determinado até a data do vencimento, mediante o pagamento do prêmio.
Opção de venda (put)#
A opção de venda (put) não é muito utilizada no Brasil, pois não há liquidez. Na opção de venda o titular tem o direito de vender o ativo-objeto a determinado preço no dia do vencimento.
Como se forma o código de uma opção?#
O código de uma opção é formado pelas iniciais do código do papel mais uma letra (que indica o vencimento) e um número (que indica o preço de exercício, também chamado de strike).
As opções de ações têm vencimento na terceira segunda-feira de cada mês.
A tabela a seguir apresenta os códigos dos meses de vencimento.
| Mês | Opção de compra | Opção de venda |
|---|---|---|
| Janeiro | A | M |
| Fevereiro | B | N |
| Março | C | O |
| Abril | D | P |
| Maio | E | Q |
| Junho | F | R |
| Julho | G | S |
| Agosto | H | T |
| Setembro | I | U |
| Outubro | J | V |
| Novembro | K | W |
| Dezembro | L | X |
Termos utilizados em opções #
Prêmio, preço da opção: em razão dos direitos adquiridos e das obrigações assumidas no lançamento, o titular (comprador) paga e o lançador recebe uma quantia denominada prêmio.
O prêmio, ou preço da opção, é negociado entre comprador e lançador por intermédio de seus representantes no pregão das bolsas. Ele reflete fatores como oferta e demanda, prazo de vigência da opção, diferença entre preço de exercício e preço à vista da ação-objeto e volatilidade de preço, bem como outras características da ação-objeto.
Ação-objeto: trata-se da ação sobre a qual a opção é lançada.
Vencimento: data em que expira a opção. Incide na terceira segunda-feira do mês.
Preço de exercício ou strike: é o preço pelo qual a opção pode ser exercida. Os preços de exercício das diferentes séries de opções são determinados em bolsa segundo critérios estabelecidos por ela mesma. Ao autorizar um novo vencimento, as bolsas abrem séries de negociações com preços de exercício próximos ao preço à vista da ação-objeto. No entanto, nos casos de oscilações futuras das cotações da ação-objeto, poderão ser autorizadas emissões de novas séries, cujos preços de exercício reflitam o movimento de preço da ação.
Fechamento de posição: operação em que o titular vende suas opções ou o lançador recompra suas opções.
Prazo: período entre o lançamento e o vencimento das opções.
Quais são as taxas de operação com opções?#
A Indusval Corretora de Valores cobra as corretagens e os emolumentos determinados na tabela da BM&FBOVESPA.
Exercício de Opções?#
Como exercer uma opção? #
Para exercer uma opção, é necessário que o cliente entre em contato conosco através dos telefones de atendimento.
O que ocorre caso a opção seja exercida? #
O lançador pode ser exercido a qualquer momento (opção americana). Quando o titular da opção de compra exerce seu direito, o lançador “entrega” suas ações pelo preço de exercício, que é creditado ao lançador em D+3.