Soja

Uma das culturas mais antigas de que se tem notícia, a soja é plantada pelos chineses há cerca de 5.000 anos, e sua produção fora dessa região foi pequena até o início do século XX.

Em 1936, a Chicago Board of Trade (CBOT) introduziu na negociação o primeiro contrato futuro de soja do mundo. No começo da década de 1950, lançou os futuros de óleo e farelo de soja, completando o complexo do produto.

A importância da soja na economia mundial está ligada à produção de óleo e farelo, principais subprodutos do processo de moagem. O óleo, destinado ao consumo humano, atende a 30% da demanda mundial, enquanto o farelo, utilizado como componente proteico na formulação de rações, representa 69% do consumo internacional. A superioridade competitiva da soja em relação aos demais vegetais oleaginosos e proteicos se explica por sua facilidade de adaptação às diversas regiões, notadamente as fronteiras agrícolas brasileiras.

A estimativa de produção mundial de soja para a safra 2010/2011 é de 219 milhões de toneladas, e os Estados Unidos respondem por 78 milhões de toneladas (35%), o Brasil por 62 milhões (28%) e a Argentina por 39 milhões (17%). Esses três países totalizam 80% da produção mundial.

Riscos#

Risco de produção: está relacionado à possibilidade de que o produtor se defronte com a queda de produtividade de sua lavoura em razão, por exemplo, de adversidades climáticas ou má utilização de tecnologia. Para minimizar esse tipo de risco, recomenda-se a procura de modalidades adequadas de seguro agrícola e a realização de plantio, tratos culturais e colheita de conformidade com as melhores técnicas agronômicas.

Risco de crédito: está presente nas negociações em que ora o vendedor ora o comprador concedem crédito à contraparte. Um vendedor que entrega a mercadoria para recebimento a prazo concede crédito ao comprador. Um comprador que efetua uma operação de troca, fornecendo insumos para receber a mercadoria no momento da colheita, financia o vendedor. Para se proteger desse risco, ambos devem analisar criteriosamente a qualidade do crédito da contraparte e, se for o caso, exigir garantias que reduzam sua exposição ao risco.

Risco de preços: refere-se à probabilidade de ocorrência de prejuízos decorrentes deoscilações adversas dos preços.

Efeitos do risco de preços sobre a atuação de alguns setores da produção#

Um sojicultor pode estar sujeito ao risco de queda de preços quando da comercialização de sua mercadoria porque espera vendê-la por um preço que cubra seus custos de produção e ainda lhe proporcione algum lucro. Porém, se os preços da soja recuarem, a receita poderá não ser suficiente para cobrir os custos.

O mercado interno de óleo e farelo de soja apresenta características de relativa rigidez de preços e não aceita de forma automática o repasse dos aumentos do preço da matéria-prima (soja).

Como o processador de soja sabe que os preços de venda do óleo e do farelo não reagem com facilidade, pode deparar, no momento da aquisição da soja, com uma eventual disparada do preço do grão, o que comprometeria sua margem de lucro.

A empresa exportadora, que compra soja na origem, celebra contratos antecipados com o produtor por preço fixo e os vende ao importador pelo preço do dia de embarque (em data futura) da mercadoria, pode ter de pagar ao produtor um preço mais alto do que aquele que receberá na exportação caso o preço de mercado do grão venha a cair na ocasião da exportação.

A indústria de insumos realiza operação de troca com o produtor, oferecendo-lhe insumos contra o recebimento futuro de soja ou milho. Na época de entrega da commodity pelo produtor, para efeito da liquidação de sua operação de troca com a indústria, o valor entregue pode ter-se depreciado, o que resultaria em montante inferior ao valor corrente dos insumos adiantados pela indústria.

O criador de aves ou de suínos, ao celebrar antecipadamente com seus clientes contratos de venda de carne pelo preço que estiver em vigor no mercado em data futura, pode ver seus lucros se deteriorarem caso os preços do milho e/ou do farelo de soja se elevem nesse período.

Especificações dos contratos futuros de soja#

Consultar o link: http://www.bmf.com.br/bmfbovespa/pages/contratos1/Agropecuarios/pdf/SojaEspecif-13-08-2004.pdf